市场反转?高盛精选2019年商品十大“躺赢”机会

戈德曼Sachs本周期2019个花费时机传闻,不假辞色眼前的商品价钱早已“跌出了黄金底”,并精选了十岁2019年值当关怀的花费时机。

  从岁暮年终开端,基准普尔戈德曼Sachs标志(SGGSCI)下跌近8%,octanol 辛醇以后的跌幅快要20%。。


基准普尔戈德曼Sachs商品标志日走势,寻求来源:TradingView,点击图片开端放松买卖。
商品哎呀被低估? 本月岁暮年终破格提升后,2018,油价也发生潜水商品的一把手。,少量的贵金属已在昏迷中本钱价本钱价钱。。戈德曼以为,本周末的G20首脑会跟随潜在的交通一带好转的很有能够是商品价钱反弹球的触媒剂。

  支撑物U 形钉商品反弹球的另究竟哪一个人逻辑是,戈德曼Sachs的秩序组预测全球GDP将继续增长。在全球秩序衰退和必需品增进怀胎的健康状况下,U 形钉商品价钱下跌到这种健康状况完全地执意不自然之物的。。

  不在乎特朗普总统不懈的地励,商品市场管理所涌现了激烈的恐慌。。但戈德曼表现,秩序基面付定金保留动摇。,U 形钉商品的快要失望的降落使知晓了价钱机制。。

  究竟哪一个人能够的问题是无法评价商品花费的风险。,使精力充沛的分子买卖者违世商品市场管理所。,于是,U 形钉商品价钱受到美国外交政策的关于碰撞。。白宫有基本上数人能碰撞U 形钉商品价钱的兵器,如、战术石油替补队员、232考察、包收部CCC零用钱。

  同时,缺少精力充沛的分子的买卖者,零碎买卖者反比例的破产使得市场管理所价钱更有能够。。顶点的市场管理所一带将为那精力充沛的分子的市场管理所拐角动力。。

  除秩序要素外,政治上的思索也将发生商品反弹球的要素。。不在乎特朗普一向在推特推低油价。,但沙特阿拉伯的秩序早已不同的2014那么有效的了。。戈德曼Sachs说,当WTI原油在昏迷中50财富/桶时,美国能源资源行业的压力将表达在美国银行业。本周的G20首脑会很能够是各当事人的最佳时机。。

  戈德曼萨克斯管总结道,可能的选择是市场管理所资金偿还、国际金融市场管理所宗教上升,市场管理所亲手回归,U 形钉商品市场管理所估值的倒旋能够需求解放军。。

  上市后反弹球的推理,,戈德曼最喜欢的花费时机是什么?

  能源资源:油价反弹球是主线 率先,原油。,戈德曼以为2019年的布伦特原油目的价为70财富/桶。有三个主要推理。,率先是全球石油必需品年增长量仍将付定金保留在150至160万桶/天,同时,2018对原油的必需品也被低估了。;不外,伊朗将在2019继续使还原工厂生产率。;至死,眼前这么较低的油价早已形成了OPEC民族和美国捆绑油工厂当权派的资金紧张,在究竟哪一个时辰都有能够增进工厂。。

  从时期的角度,12月6日召集的欧佩克会能够会收回使还原工厂生产率的臂板信号装置。。或来年,当低油价痕迹这些民族的强调,他们会采用举动。。戈德曼说,与举动时期相形,更要紧的是,眼前的价钱早已影响的范围了无法影响的范围的健康状况。,其次,是否中间定位民族采用举动,这必然是究竟哪一个人罚款的原油价钱。。戈德曼萨克斯管也供应了详细的运营谋略。:
短期布伦特原油期貨:估计戈德曼萨克斯管将在欧佩克使还原工厂生产率和R的健康状况下平靖。,过了一阵子原油价钱将涌现使兴奋反弹球。。可以对2019年2月19日成熟的的布伦特原油期貨采用看涨选择价差买卖,使焦虑价钱设定为64财富/桶和68财富/桶。,思索到眼前的原油价钱,本钱依然很低。。

  未来市场管理所将回归溢价:戈德曼以为上周五布伦特原油期貨远期半面升水的范围早已超越了市场管理所的基面。因而提议做多2019年6月19日成熟的的布伦特原油期貨并做空2019年12月成熟的的布伦特原油期貨赚时期价差。

  发表WTI远程癖好选择:戈德曼Sachs提议发表WTI原油认沽选择成熟的于12月19日,20,使焦虑价是50财富。,前述的星期五努力争取使知晓,盈亏平衡点快要美国元。。思索到石油输出国组织和捆绑油工厂当权派的怀胎,因此价钱戈德曼以为早已十足保险柜。

  加油也有时机。:戈德曼以为眼前加油短期的高涨推高了2019年4月成熟的的加油合约价钱,来年octanol 辛醇成熟的的和约有相当高的溢价。,这件事发生在2014。。戈德曼萨克斯管估计主要的加油贮存程度将高于,全球供应也非常宽松。。于是,戈德曼Sachs提议延长NYMEX加油价钱当中的差距。,憎恨重新的价钱差距早已减少,但它将继续使用着的。。

  贵金属:片面成熟,使分开产生极性 多基准戈德曼萨克斯管产业金属标志(基准普尔) GSCI Industrial Metals 贮藏物):往年,根本金属价钱已被全球秩序变得迟钝。、强势财富和交通争端尖锐地降落。。憎恨微观层面基本上是负面新闻。,但金属价钱在微观层面仍有基本上数人优势。。率先,铜、铝、锌和镍库存降落。,这表达了市场管理所必需品超越供应。。同时,戈德曼萨克斯管也以为,不在乎交通争端A,更,市场管理所对这一坏音讯反作用力关于。。同时,交通争端将增进国际花费的中间定位要点。,产业用覆盖。

  铝价动摇限定。:戈德曼以为2019年铝价的动摇将会对立有限制的。一方面,下安置新增产出将超越5吨。,而另一边眼前的低物价早已形成了40%的冶炼厂存在失败,继续降落能够引起工厂生产率增进。。

  戈德曼Sachs提议短期选择买卖铝选择成熟的,也执意说,在2019年12月分摊标准杆数看涨和癖好选择。,使焦虑价是2013财富/吨。,在计算收到的选择和买卖费后,,假如铝价付定金保留在1700财富/吨至2300财富/吨因此区间内就能如愿以偿报酬。(高盛估计2019年铝目的价2000财富/吨)不外思索到卖空的人跨式套利的风险最大可至极大的,戈德曼萨克斯管还提议精明的花费。。

  做弘量的黄金:是否美国秩序在怀胎中变得迟钝2019,黄金一定会从对冲基金中获益。。秩序周期已进入现阶段。,远程使用联合收割机收割、更惯例套期保值资产外,还需求够工资黄金对冲。。现时更多的中央银行分支机构了够工资黄金的排列。。戈德曼萨克斯管预测美联储将借款货币利率。,市场管理所价钱化食了10次加息的碰撞。。 用联合收割机收割投机贩卖市场管理所的走势,戈德曼以为黄金价钱很难继续降低。

  做多钯,短铂:戈德曼以为鉴于中间馏份汽车全套服装市场管理所份额的增进(铂常用作中间馏份汽车的催化转换器),豪华首饰必需品增进,铂金的库存程度破产的同时钯金(常被用做汽油车的催化转换器)的库存程度却涌现了降落,这也有助于钯的发展趋势。。戈德曼以为除非钯金在眼前把持排放评价系统要优于铂金的真实情况被倒旋,过了一阵子,这两种贵金属的趋不得不继续迈。。高盛提议在1119财富/雪豹的状态做多钯金,并在840财富/雪豹短铂金。

  包收:注意制作差同化怀胎 做更多CME大豆,短缩玉米:戈德曼以为在切·格瓦拉阿根廷进行的G20首脑会大概率会交付出精力充沛的的臂板信号装置。在附近的交通打扰中活受罪损害的大豆来说,这是个好音讯。,同时,玉米价钱也将受到这种精力充沛的效应的碰撞。,但估计增幅将在昏迷中大豆。。

  那为什么要做空玉米呢?戈德曼说是否G20会谈的树或花草结果不很梦想,做空玉米也有助于花费者衰落失败。。不外,眼前玉米价钱对立快要高点。,跟随美国和南美洲玉米工厂生产率的增进,,容量过剩的风险将在2019年年如此中表现。。高盛提议做多11月19日成熟的的CME大豆合约并做空两倍的12月19日成熟的的玉米合约。

  IMO 2020 出示适当的时机良机 2020的油轮转变率是多少?:笔者都晓得,到2020岁暮年终,IMO的新规定将缺乏。,鉴于改写新法规的生产率比较地限定,最后结果油轮的必需品将会非常激烈。。从必需品侧,戈德曼Sachs预测,将采捞分别的新途径来运送FUE。。大型材石油公司和冶炼厂能够推落自有打烙印于的低硫铬,它更加增进了市场管理所产生极性,增进了对子公司的必需品。。于是,戈德曼估计增长速度比低硫竞选提神剂快。,对适合使习惯于的油轮的必需品将非常开花植物。。

  本过去的说辞,石油公司和炼油厂更想工资转变公司的费。,原油向相配入港停泊的依从性借款原油PRI。2019年的最后结果油轮定货单占目前的船队比率仅为,思索到船东协会将以IMO为根底。 估计2020的过高的叫牌将采用更多的市场管理所运算。,戈德曼以为中间定位的比率仍有破产的消失。

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